Il semble approprié que le S&P 500 SPX,
a mis fin à son séjour de 248 jours de bourse dans un marché baissier le même jour qu’un rapport a montré les demandes initiales de chômage à son plus haut niveau en près de deux ans.
Up is down, down is up, comme cela a toujours été à Wall Street. Main Street a finalement capitulé, à en juger par l’enquête de l’Association américaine des investisseurs individuels qui a révélé un optimisme supérieur à la moyenne pour la première fois depuis février. Alors… regardez ci-dessous ?
Une équipe dirigée par Nikolaos Panigirtzoglou, stratège du marché mondial chez JPMorgan, donne du crédit à cette inquiétude dans une mise à jour d’un article réalisé plus tôt dans l’année, examinant le rôle de l’incertitude de l’inflation dans les modèles de juste valeur pour les bons du Trésor à 10 ans rendement et l’indice S&P 500. C’est un calcul très compliqué, mais nous arriverons à la conclusion.
“Les marchés obligataires évaluent toujours une période prolongée d’incertitude macroéconomique élevée, même s’il y a eu une légère baisse au cours des trois derniers mois. En revanche, les marchés boursiers semblent « évalués à la perfection », le S&P étant désormais au-dessus d’une estimation de la juste valeur compte tenu de la hausse de la volatilité macroéconomique depuis la pandémie », déclarent les stratèges.
Si les marchés boursiers devaient tenir compte d’une hausse de la volatilité de l’inflation à des niveaux comparables aux marchés obligataires, cela impliquerait une baisse de 20 % par rapport aux niveaux actuels, selon les stratèges de JPMorgan.
Les stratèges ne disent pas ce qu’il faudrait pour que le marché boursier soit aussi inquiet que les marchés obligataires. Mais vous n’avez pas à chercher bien loin pour voir un événement qui pourrait secouer les marchés. Même le permabull Tom Lee dit que la semaine prochaine “pourrait être la semaine la plus importante pour le reste de 2023”, en raison des données sur l’inflation publiées mardi, ainsi que de la décision de la Fed. Certes, Lee est d’avis que l’inflation est plus faible que prévu par le consensus, mais notez la vague de surprises inflationnistes à la hausse en dehors des États-Unis, la dernière venant de Norvège vendredi.
Soit dit en passant, une chute de 20 % par rapport à un sommet marque la définition d’un marché baissier. Et le marché haussier court depuis 1932 a été le dernier, qui a commencé peu de temps après le début de la pandémie mondiale et a duré 21 mois.
Le marché
Contrats à terme sur actions américaines ES00,
NQ00,
a dérivé plus bas. Le dollar DXY,
légèrement augmenté, et le rendement du Trésor à 10 ans TMUBMUSD10Y,
était de 3,72 %.
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Le bourdonnement
TeslaTSLA,
a déclaré qu’il allait ouvrir son réseau de recharge rapide à General Motors GM,
véhicules électriques.
Nio NIO,
a publié des résultats inférieurs aux estimations de Wall Street, car le fabricant chinois de véhicules électriques a déclaré que les revenus du deuxième trimestre seraient bien inférieurs aux attentes des analystes.
DocuSign DOCU,
a annoncé des résultats bien supérieurs aux estimations de Wall Street, car ses perspectives de ventes pour le trimestre en cours ont également dépassé les estimations.
L’ancien président Donald Trump a déclaré qu’il avait été inculpé pour manipulation de documents.
La Turquie a nommé un ancien dirigeant de la Première République à la tête de sa banque centrale, alors que la lire continue de chuter face au dollar américain USDTRY,
Campbell Harvey, célèbre pour la courbe de rendement inversée, affirme que les chances d’un atterrissage brutal aux États-Unis augmentent.
Le meilleur du web
Le nouveau casque d’Apple n’est que le dernier signe d’un avenir dystopique d’isolement social.
Le problème d’inflation de la Chine est qu’elle n’en a pas.
La compagnie aérienne australienne affirme qu’elle n’exigera plus de ses employées qu’elles portent des talons.
Meilleurs téléscripteurs
Voici les symboles boursiers les plus actifs à 6 heures du matin, heure de l’Est.
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Téléscripteur |
Nom de sécurité |
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TSLA, |
Tesla |
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GME, |
GameStop |
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NVDA, |
Nvidia |
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NIO, |
Nio |
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CVNA, |
Carvana |
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PLTR, |
Palantir Technologies |
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AAPL, |
Pomme |
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MULN, |
Mullen Automobile |
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AMC, |
Divertissement AMC |
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BOURGEON, |
Anheuser-Busch InBev |
Le tableau
En parlant de demandes de chômage, les stratèges de Bank of America dirigés par Michael Hartnett pointent vers ce graphique montrant la disponibilité des prêts aux petites entreprises par rapport aux demandes de chômage initiales, montrant ce qu’ils appellent la crise silencieuse du crédit. Le stratège affirme que la nouvelle baisse de la disponibilité du crédit aux petites entreprises, alors que les réclamations augmentent, interrompt le récit de « pas de récession » en 2023. La prochaine publication de l’indice d’optimisme des petites entreprises de la Fédération nationale des entreprises indépendantes est prévue mardi.
Lectures aléatoires
La chanson dit qu’ils ont pavé le paradis et construit un parking, tandis qu’en France, des pierres préhistoriques ont été détruites pour un magasin de bricolage.
« Cracker Barrel est tombé. Chaîne de restaurants du Sud critiquée pour sa campagne d’inclusion.
Ces fans de Taylor Swift sont devenus des fournisseurs de liquidités sur le marché secondaire.
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Les actions retomberaient directement dans un marché baissier si elles adoptaient une vision économique du marché obligataire, selon JPMorgan