L’année dernière, Bitcoin est tombé de son perchoir de 2021 – et 2022 s’est terminé avec l’implosion de l’échange de crypto-monnaie FTX.
Cette semaine, la Securities and Exchange Commission a poursuivi deux autres grandes bourses – Binance et Coinbase. Bien que les poursuites contiennent des allégations différentes, les deux soutiennent que les sociétés exploitaient des bourses de valeurs mobilières non enregistrées.
La SEC a accusé Binance, le plus grand échange cryptographique au monde et fondateur Changpeng Zhao, d’avoir mal géré les fonds des clients et d’avoir illégalement servi des investisseurs américains. La SEC a également accusé Coinbase, la seule société d’échange de crypto cotée en bourse, d’exploiter illégalement une bourse de valeurs mobilières non enregistrée.
Ils ont tous deux nié les accusations.
Un nuage d’incertitude plane sur la réglementation des échanges cryptographiques et a contribué à faire baisser les prix des crypto-monnaies. Cela dissuadera-t-il les investisseurs particuliers et effrayera-t-il les investisseurs potentiels en cryptographie ?
“L’avenir de la réglementation des crypto-actifs aux États-Unis n’est pas entièrement prévisible”, a déclaré Yuliya Guseva, professeur de droit à l’Université Rutgers et responsable du programme blockchain et fintech de l’école.
Un professeur de droit cite trois drapeaux rouges
1. La SEC allègue également que Ripple Labs Inc., une société de paiement par crypto-monnaie basée à San Francisco, a vendu des titres non enregistrés avec sa pièce native, XRP. En avril, Ripple a nié les allégations de la SEC selon lesquelles XRP a été négocié et utilisé comme monnaie numérique. Les analystes surveillent de près l’issue de cette affaire – et attendent une réponse à la question de savoir quoi et quand les actifs numériques sont considérés comme des titres.
Le directeur juridique de Ripple, Stuart Alderoty, a quant à lui répondu aux allégations de la SEC par la déclaration suivante : “Même si c’est vrai, cela montre seulement que les bureaucrates non élus de la SEC croient qu’ils ont le pouvoir incontrôlé d’émettre des décrets à huis clos aveugles sous peine de punition à ceux qui n’obéissez pas aveuglément. Nous sommes passés de la réglementation par l’application à l’orgueil le plus grossier.
2. Alors que les législateurs présentent de plus en plus de projets de loi, certains analystes se demandent si le Congrès peut concocter une sorte de réforme statutaire pour les marchés de la cryptographie. La perspective que cela se produise est “hautement improbable”, a déclaré Guseva. La division de l’application de la SEC “a couvert une part toujours croissante de l’industrie de la cryptographie”, a-t-elle noté.
3. Les résultats des affaires Binance et Coinbase sont également d’une importance capitale.
Binance, Coinbase et Ripple ripostent
Binance a déclaré dans un article de blog cette semaine : “La véritable intention de la SEC semble plutôt être de faire les gros titres.” L’échange de crypto a ajouté : “Tous les actifs des utilisateurs sur les plateformes Binance et affiliées à Binance, y compris Binance.US, sont sûrs et sécurisés, et nous nous défendrons vigoureusement contre toute allégation contraire.”
La SEC demande à un juge d’accorder une ordonnance d’interdiction temporaire qui gèlerait les actifs liés à Binance.US. Une audience sur la requête est prévue mardi devant le tribunal de district de Washington DC, selon le dossier du tribunal de l’affaire.
“La SEC demande à un juge d’accorder une ordonnance d’interdiction temporaire qui gèlerait les actifs liés à Binance.US. ”
Paul Grewal, directeur juridique et avocat général de Coinbase, a déclaré cette semaine que “le recours de la SEC à une approche d’application uniquement en l’absence de règles claires pour l’industrie des actifs numériques nuit à la compétitivité économique de l’Amérique, et des entreprises comme Coinbase qui ont un engagement démontré envers la conformité.
La législation, au lieu des litiges, est la solution, a-t-il déclaré. “En attendant, nous continuerons à exploiter nos activités comme d’habitude”, a ajouté Grewal.
Le professeur de droit de Rutgers, Guseva, a déclaré que l’issue de l’affaire Ripple était également cruciale. “Il y a une progression des mesures d’application de la SEC”, a-t-elle déclaré. “La SEC a commencé avec les marchés primaires, à savoir non enregistrés (offres initiales de pièces de monnaie).”
“Ripple est l’un des derniers cas de cette génération”, a ajouté Guseva. «La principale question dans ces cas est de savoir si les actifs cryptographiques sont des titres. Le résultat du litige Ripple sera donc une victoire ou une perte majeure pour la SEC.
Qu’est-ce que la SEC veut qu’il se passe?
Les avocats de la SEC veulent récupérer les prétendus “gains mal acquis” de Binance et Coinbase, selon des documents judiciaires.
Mais le gouvernement n’est pas après l’argent et les actifs des utilisateurs, a déclaré Oleg Elkhunovich, associé chez Susman Godfrey. « Le dégorgement est un remède qui s’attaque aux gains mal acquis. Ce ne seraient pas des actifs d’utilisateur. Les actifs des utilisateurs doivent être séparés », a-t-il déclaré.
La plainte de la SEC allègue que Changpeng Zhao, le fondateur de Binance connu sous le nom de “CZ”, contrôlait les actifs des clients et les mélangeait avec des avoirs personnels et des avoirs de l’entreprise.
La SEC fait également pression pour que le tribunal nomme un séquestre, généralement un avocat ou un tiers, qui prendrait le contrôle de la société. Si le tribunal est d’accord, l’étendue de ce contrôle dépendra de l’ordonnance du juge, a déclaré Elkhunovich.
Pour Binance et Coinbase, cependant, la tentative de restitution est sérieuse, a déclaré Guseva. “Il s’agit d’un remède massif qui peut détruire les entreprises.”
FTX est en procédure de faillite et tandis que son co-fondateur et ancien PDG, Sam Bankman-Fried, a plaidé non coupable à des accusations criminelles. Bankman-Fried fait face à des accusations de fraude et de complot. Le procès doit commencer en octobre.
Que signifient ces poursuites pour la crypto ?
Les poursuites ne présentent pas de «risques existentiels» pour les prix de la cryptographie, selon certains analystes. Par exemple, les prix du Bitcoin ont chuté initialement après l’annonce du procès de Binance, mais le prix a largement rebondi là où il était.
Bitcoin BTCUSD,
dépassait 26 300 $ et ethereum ETHUSD,
dépassait 1 800 $ jeudi matin. Les fonds négociés en bourse axés sur le bitcoin ont chuté plus bas pour la semaine.
Les actions de la SEC ont semé “encore plus de doutes” de la part des personnes qui envisagent la crypto-monnaie comme un investissement potentiel, a déclaré Shabana Nathoo, directrice de Navigo Wealth Management à Southlake, au Texas.
Lorsque les clients ont posé des questions sur les investissements cryptographiques, “J’ai toujours fait la mise en garde qu’il s’agit d’une nouvelle idée innovante et je ne mettrais pas plus que ce que vous pouvez vous permettre de perdre.” La règle d’or de Nathoo : elle doit être inférieure à 1 % de leur valeur nette.
Coinbase COIN,
les actions ont baissé de 15% au cours des cinq derniers jours de bourse, mais ont augmenté de plus de 52% depuis le début de l’année. Le Dow Jones Industrial Average DJIA,
est en hausse de 1,7% et le S&P 500 SPX,
est en hausse de plus de 11% depuis le début de l’année.
Qui investit exactement dans la crypto-monnaie?
La forte baisse des crypto-monnaies en 2022 en a peut-être effrayé certains, mais la crypto n’est pas un investissement marginal, en particulier pour les jeunes investisseurs.
Un peu plus de la moitié des personnes âgées de 18 à 25 ans qui ont investi ont déclaré qu’elles étaient principalement investies dans les crypto-monnaies, selon une étude récente de la FINRA Investor Education Foundation et du CFA Institute.
À titre de comparaison, 41 % de ces investisseurs de la génération Z ont déclaré détenir des actions individuelles et 35 % ont déclaré détenir des fonds communs de placement.
Un sondage différent montre également la présence de crypto. Selon Morning Consult, environ 22% des personnes ont déclaré posséder une forme de crypto-monnaie en avril. C’est en hausse par rapport à 19% en janvier.
À la suite du procès Coinbase, Brian Armstrong, PDG et co-fondateur de la bourse, a fait le même point sur les risques liés à la crypto-monnaie.
“Je dis toujours aux gens la même chose : n’investissez pas d’argent que vous ne voulez pas perdre”, a-t-il déclaré mercredi dans une interview à CNBC. « Il s’agit d’un nouveau domaine technologique. C’est l’un des domaines technologiques les plus importants au monde. Mais ne spéculez pas avec des actifs que vous ne voulez pas perdre.
Alors que la SEC porte plainte contre Binance et Coinbase – attention aux trois drapeaux rouges avant d’investir dans la crypto