Les contrats à terme sur actions américaines flirtent avec de nouveaux sommets avant les données sur l’inflation, décision de la Fed

Qu’est-ce qui stimule les marchés ?

Les contrats à terme sur actions ont cherché à prolonger leur récent rallye lundi – bien que la positivité ait été teintée de prudence avant une semaine remplie de pièges potentiels.

Le S&P 500 a terminé vendredi à sa clôture la plus élevée en 10 mois, après avoir connu une séquence de quatre semaines de victoires consécutives, les investisseurs devenant plus optimistes quant à la capacité de l’économie américaine à éviter un ralentissement économique brutal, la baisse de l’inflation permettant à la Réserve fédérale de suspendre le cycle de resserrement monétaire.

Ce récit haussier sera mis à l’épreuve dans les prochains jours.

L’indice des prix à la consommation de mai sera publié mardi. Les investisseurs espèrent voir l’inflation annuelle de l’IPC – qui a atteint un sommet en 40 ans de 9,1 % en juin dernier et est tombée à 4,9 % en avril – chuter davantage, les économistes prévoyant une baisse à 4 %.

Une telle baisse cimenterait probablement les attentes du marché selon lesquelles la Fed laissera les taux d’intérêt inchangés dans une fourchette de 5 % à 5,25 % après la conclusion de sa réunion de mercredi.

Cependant, les analystes ont noté que les récentes décisions d’autres banques centrales signifient que les traders ne doivent rien tenir pour acquis.

“Après une semaine marquée par des hausses de taux surprises de la RBA (Reserve Bank of Australia) et de la BoC (Banque du Canada), les investisseurs pourraient être absorbés de manière féroce avant une aubaine de réunions de la banque centrale cette semaine”, a déclaré Stephen Innes, associé directeur chez Gestion d’actifs SPI.

Et il y a aussi les annonces de la Banque centrale européenne jeudi, et de la Banque du Japon vendredi, pour naviguer. Le premier devrait augmenter ses taux de 25 points de base supplémentaires et le second devrait rester inchangé.

Pourtant, pour l’instant, les commerçants semblent plutôt détendus. Le CBOE VIX VIX,
+5,28%
L’indice, un indicateur basé sur les options de la volatilité attendue du S&P 500, se situe à 14,4, près de son plus bas depuis le début de 2020.

Et le ratio put/call du CBOE Equity est tombé à 0,50, son plus bas en un an, les traders augmentant leurs achats relatifs de paris haussiers.

“Les investisseurs affluent vers les options d’achat parce que personne ne veut manquer une nouvelle reprise des marchés boursiers, mais personne n’est sûr que la reprise se poursuivra compte tenu du fait que la Fed a relevé ses taux à une vitesse record depuis l’année dernière, ce qui a conduit à la faillite imminente de quelques banques régionales américaines », a déclaré Ipek Ozkardeskaya, analyste principal chez Swissquote Bank.

Il n’y a pas beaucoup de données économiques de premier plan sur l’ardoise lundi, bien que le rapport sur le budget fédéral de mai soit publié à 14 heures, heure de l’Est.