Amazon peut inverser la “détérioration” récente de sa marge, selon BofA

Wall Street a des attentes «relativement limitées» pour qu’Amazon améliore les marges de vente au détail, selon Post, qui a noté que le consensus impliquait que les marges cette année n’obtiennent qu’environ 1,4 point de mieux que l’année dernière, en tenant compte des améliorations que la société a déjà constatées dans le premier quart.

De plus, “les estimations de la rue à 1 (point) d’expansion de la marge de détail en 2024 semblent conservatrices étant donné les moteurs d’ici”, a-t-il ajouté. Post a été “encouragé par le commentaire du PDG selon lequel les marges de détail pourraient s’améliorer au-delà des niveaux d’avant la pandémie (4 à 5% aux États-Unis)”.

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Les marges de détail d’Amazon ont été sous pression pendant la pandémie alors que le géant du commerce électronique a doublé ses investissements, injectant de l’argent dans des initiatives d’exécution et de transport.

“L’investissement sans précédent a entraîné une détérioration de l’efficacité, avec des baisses notables des mesures d’utilisation telles que les unités vendues par pied carré”, a écrit Post. “Cependant, ces mesures se sont considérablement améliorées au premier trimestre, et bien que les marges de 23 devraient être nettement améliorées par rapport à 22, nous pensons qu’il y a de la place pour une expansion des marges et une hausse en 24.”

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Post a vu cinq façons dont Amazon pourrait augmenter les marges de vente au détail à partir d’ici : “l’optimisation de la logistique, la régionalisation, la croissance de la publicité, les nouveaux frais et la robotique”.

Il a noté que la société avait fermé certaines installations et abandonné certains nouveaux projets, signalant que la société adoptait une approche plus efficace de la logistique. De plus, Amazon est en train de passer à un système régionalisé à partir d’un réseau national, une décision qui pourrait réduire les frais d’expédition d’Amazon en réduisant le besoin d’expédition nationale.

Post était également optimiste quant à la capacité d’Amazon à récolter les fruits de ses prouesses publicitaires naissantes. L’activité publicitaire de l’entreprise intéresse probablement davantage les spécialistes du marketing de nos jours, compte tenu des changements liés à la confidentialité d’Apple Inc. AAPL,
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qui limitent le suivi par des tiers.

“Avec une plus grande efficacité logistique, nous pensons que davantage de revenus publicitaires pourraient être répercutés sur le résultat net”, a écrit Post.

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De plus, il pense que l’entreprise adopte une approche rationnelle des frais de consommation, ayant récemment relevé le seuil de dépenses requis pour que les clients obtiennent la livraison gratuite d’épicerie, par exemple. La société a également augmenté les frais de vente dans un autre mouvement potentiel d’amélioration des marges.

Enfin, il était optimiste quant au potentiel de l’entreprise à générer des gains d’efficacité grâce à la robotique.

“La robotique avancée devrait permettre une plus grande capacité et un meilleur débit de la base d’employés existante”, a-t-il écrit, et la société a de nouvelles initiatives convaincantes, dont une qui utilise la vision par ordinateur “pour détecter des” millions “d’articles dans le catalogue de produits d’Amazon, représentant environ 65% de l’inventaire existant. Actuellement, le processus d’obtention des articles des étagères et de leur emballage est « hautement manuel ».

Post a augmenté son objectif de prix sur les actions Amazon dans la note de lundi aux clients, tout en conservant sa note d’achat.