Les investisseurs s’attendent à ce que la Réserve fédérale laisse les taux d’intérêt inchangés lors de sa réunion qui se termine mercredi après une longue série de hausses, mais l’histoire montre qu’un tel changement ne garantit pas une reprise boursière, selon le vétéran de Wall Street David Rosenberg.
Rosenberg, ancien économiste en chef nord-américain chez Merrill Lynch et maintenant président de Rosenberg Research, basé à Toronto, a noté que depuis 1950, 11 cycles de hausse des taux sur 14 se sont terminés par des récessions.
Sur la base des données historiques, le temps moyen entre le S&P 500 SPX,
le pic et le début de la récession est d’environ 6 mois et demi, alors qu’il faut en moyenne 12 mois et demi pour que le S&P 500 passe du pic au creux, ce qui se produit généralement avant la fin d’une récession, selon un rapport de Rosenberg . (Voir les tableaux ci-dessous.)
NBER, Haver Analytics, Rosenberg Research
Haver Analytics, Rosenberg Research
Les traders à terme de la Fed évaluent à 93 % la probabilité que la Fed maintienne son taux directeur inchangé lors de sa réunion de cette semaine, et à plus de 60 % la probabilité que la banque centrale relève à nouveau le taux d’intérêt lors de sa réunion de juillet.
Les actions étaient en hausse mardi après une lecture de l’indice des prix à la consommation de mai qui correspondait aux prévisions, cimentant les attentes d’une pause mercredi de la Fed. Le S&P 500 a augmenté de 0,6 %, tandis que le Dow Jones Industrial Average DJIA,
a gagné 127 points, soit 0,4 %, et le Nasdaq Composite COMP,
avancé de 0,7 %.
Certains responsables de la Fed ont déclaré qu’ils pourraient envisager de sauter une hausse des taux en juin, sans exclure des hausses de taux à l’avenir.
Le S&P 500 a chuté de plus de 25% du sommet au creux en 2022 alors qu’il passait d’une clôture record le 3 janvier à son plus bas pour l’année le 12 octobre. La semaine dernière, l’indice est sorti de ce marché baissier de longue date – le plus long depuis 1948. Mercredi, le S&P 500 a clôturé à son plus haut niveau depuis avril 2022.
Voir: Le S&P 500 sort du marché baissier le plus long depuis 1948. Ce que dit l’histoire boursière sur ce qui se passera ensuite.
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Les actions se redresseront-elles si la Fed suspend les hausses de taux ? Pas nécessairement, selon les données historiques.