Le président de la Réserve fédérale de Richmond, Tom Barkin, a déclaré que l’inflation était encore trop élevée et qu’il devait être convaincu qu’elle ralentissait plus rapidement avant de soutenir la fin des hausses de taux d’intérêt.
“Je tiens à réitérer que 2% d’inflation est notre objectif, et que je cherche toujours à être convaincu de l’histoire plausible selon laquelle le ralentissement de la demande ramène l’inflation relativement rapidement à cet objectif”, a-t-il déclaré vendredi dans un discours prononcé dans le Maryland.
“Si les données à venir ne soutiennent pas cette histoire, je suis à l’aise d’en faire plus”, a-t-il déclaré. Barkin n’est pas membre votant cette année du panel de fixation des taux d’intérêt de la Fed.
Mercredi, la Fed a laissé son taux directeur inchangé pour la première fois en 11 réunions datant d’il y a 14 mois. La banque centrale veut plus de temps pour évaluer à quel point ses hausses de taux antérieures ont ralenti l’économie.
Pourtant, la Fed a également signalé la possibilité de deux autres augmentations cette année qui pousseraient le taux d’intérêt directeur à 5,75 %, à moins que l’inflation ne baisse encore plus rapidement. Il y a à peine 14 mois, le taux était proche de zéro.
Barkin a déclaré que l’économie s’est affaiblie, mais qu’elle n’est pas faible. La forte demande, à son tour, a donné aux entreprises la possibilité de continuer à augmenter les prix pour aider les profits des jus.
“Les entreprises ont redécouvert le levier des prix”, a-t-il déclaré. “S’ils peuvent augmenter les prix et ne pas perdre beaucoup de volume, ils disposent d’un moyen efficace d’augmenter leurs revenus. Ils ne rejetteront pas cette option tant que les concurrents et les clients ne leur auront pas forcé la main.
Barkin a déclaré qu’il pourrait voir un scénario dans lequel l’économie s’affaiblirait suffisamment pour faire baisser l’inflation, en grande partie à cause des précédentes hausses des taux de la Fed. Pourtant, il a noté que la Fed avait été trompée trop de fois auparavant pour le tenir pour acquis.
“Nous nous sommes tous raconté un certain nombre d’histoires au cours des deux dernières années”, a-t-il déclaré. “Ils semblaient tous convaincants à l’époque, mais l’inflation n’a pas encore connu de fin heureuse.”
La décision de la Fed de ne pas augmenter les taux d’intérêt, a-t-il dit, n’est pas la fin de l’histoire.
“Pensez-y comme si vous ralentissiez votre bateau à l’approche du quai”, a-t-il déclaré. “Cela nous donne le temps d’évaluer les données sur la demande et l’inflation et de déterminer ce que nous pourrions devoir faire de plus.”
Barkin a déclaré qu’il accordait une attention particulière au taux d’inflation médian tel que mesuré par l’indice de prix PCE préféré de la Fed.
“Il n’est pas arrivé à des niveaux compatibles avec notre objectif de 2% au cours d’un mois depuis le printemps 2021”, a-t-il déclaré. « C’est difficile de dire que nous approchons de notre objectif alors que nous ne l’avons pas encore atteint, même depuis un mois. »
Barkin de la Fed dit qu’une inflation persistante pourrait nécessiter davantage de hausses de taux