La récession provoquée par les consommateurs qui vous inquiète s’est en fait terminée il y a des mois, selon le marché boursier

Un graphique de force relative cartographie les performances d’un instrument graphique par rapport à un autre. Sur cette base, le fonds indiciel coté SPDR Consumer Discretionary Select Sector XLY
a surperformé le S&P S&P 500 ETF SPY
depuis la fin de l’année dernière, assez pour suggérer une nouvelle tendance haussière amorcée la semaine dernière.

Fondamentalement, ce que disent les actions semble contester les avertissements des récents rapports sur les résultats d’un certain nombre de détaillants, dont Target Corp. TGT,
Home Depot Inc. HD
et Dollar General Corp. DG,
sur l’affaiblissement de la demande d’articles discrétionnaires.

“Le consommateur continue d’être la vedette du spectacle et le marché le flaire”, a déclaré Ryan Detrick, stratège en chef du marché chez Carson Group.

Le plus bas du graphique atteint fin avril était plus élevé que le plus bas de fin décembre, tandis que les plus hauts observés au cours de la semaine dernière étaient supérieurs au plus haut atteint début février. De nombreux techniciens de Wall Street pensent qu’un schéma de hauts et de bas plus élevés est ce qui définit une tendance haussière.

Le rapport sur les ventes au détail du gouvernement meilleur que prévu de jeudi a été une confirmation fondamentale de ce que disent les graphiques.

Lire: La confiance des consommateurs américains atteint son plus haut niveau en 4 mois suite à la baisse de l’inflation et à la fin de la lutte contre le plafond de la dette.

Le bien-être du consommateur est essentiel pour la santé de l’économie globale, car les dépenses de consommation représentent environ 68 % du produit intérieur brut des États-Unis.

Un graphique à plus long terme suggère que la récession provoquée par la consommation à laquelle beaucoup s’attendaient depuis environ un an semble s’être terminée il y a environ six mois.

“Le marché agit comme si la récession s’était déjà produite et nous sommes entrés dans la reprise”, a déclaré Craig Johnson, technicien en chef du marché chez Piper Sandler. « Historiquement, le secteur de la consommation se porte très bien après les creux du marché baissier. »

Il y a ceux qui disent que la performance de l’ETF de consommation discrétionnaire, ou XLY, doit être prise avec un grain de sel, puisque seulement deux de ses 53 composants représentent plus de 40 % de la pondération de l’ETF au 15 juin — Amazon.com Actions AMZN Inc.,
qui porte une pondération de 25,0 % a augmenté de 50 % depuis le début de l’année et Tesla Inc. partage TSLA,
avec une pondération de 18,7 %, ont grimpé de 113 %. En comparaison, l’indice S&P 500 SPX
a gagné 15 % cette année.

Mais ce n’est pas une raison pour ne pas tenir compte du message de l’ETF.

Detrick de Carson a déclaré qu’Amazon et Tesla sont certainement parmi les principales raisons de la surperformance du XLY, mais la force du secteur ne se limite pas à deux actions.

“Il y a des choses vraiment positives qui se passent sous la surface”, a déclaré Detrick. “Les gens sortent et dépensent.”

Les autres composants XLY qui ont surperformé le S&P 500 cette année proviennent d’un certain nombre de sous-secteurs différents, notamment les croisiéristes, les constructeurs de maisons, d’autres constructeurs et vendeurs automobiles, les voyagistes et les exploitants de casinos.

Ainsi, plutôt qu’un « atterrissage brutal » pour l’économie (une profonde récession ou une autre vente massive des marchés boursiers) ou un « atterrissage en douceur » (une légère récession), Detrick a déclaré qu’il était dans le camp du « non atterrissage ».

“Tant que le consommateur est encore fort, nous n’allons pas avoir de récession”, a déclaré Detrick.

La force du Nasdaq par rapport au Dow est de bon augure pour l’économie

Johnson de Piper Sandler a déclaré qu’en plus de la force du XLY, il existe un autre graphique qui suggère que la récession est déjà terminée :

Johnson a déclaré que le Nasdaq Composite COMP
a surperformé le Dow Jones Industrial Average DJIA
de plus de 10 points de pourcentage pendant un quart à la fin de cinq des cinq dernières récessions.

Et pour le premier trimestre, cette surperformance a été de plus de 13 points de pourcentage, le Nasdaq ayant augmenté de 16,8 % et le Dow Jones de 3,4 %.

“Pour l’instant, les actions fonctionnent, et plus le marché continue de fonctionner, plus les gens vont (sentir) avoir de richesse”, a déclaré Johnson.