La plus importante leçon d’investissement de retraite que je retiens de la publication de cette semaine de “How America Saves” est l’importance de la patience et de la discipline.
Je fais référence à ce qui est peut-être le rapport le plus complet sur l’état du financement des retraites aux États-Unis. Il est publié chaque année par Vanguard, qui décrit le rapport comme “notre analyse approfondie annuelle des comportements d’épargne de près de 5 millions de régimes à cotisations définies”. participants à travers les activités de Vanguard.
Certaines des conclusions de Vanguard sont troublantes, montrant que de nombreuses personnes n’ont même pas commencé à épargner suffisamment pour subvenir à leurs besoins à la retraite. Néanmoins, le rapport de la firme montre également comment ces individus peuvent au moins commencer à se sortir de leurs trous. Mais il faudra de la patience et de la discipline – beaucoup de cela – pour que cela se produise.
La plus alarmante des conclusions de Vanguard est peut-être la taille du compte de retraite médian à 27 376 $. Un portefeuille aussi petit se traduit bien sûr par un minuscule revenu mensuel de retraite, et la moitié des comptes de Vanguard ne sont même pas si gros. S’il s’agissait du seul point de données que nous retirons du rapport Vanguard, nous serions obligés de conclure que la crise des retraites aux États-Unis est encore pire qu’on ne le pensait auparavant.
Les motifs d’espoir qui sont intégrés dans le rapport Vanguard sont les autres caractéristiques que l’entreprise a trouvées pour le titulaire de compte médian. Il a 43 ans, par exemple, et il lui reste donc 24 ans avant d’atteindre l’âge de la retraite à taux plein. Vanguard rapporte également que ce titulaire de compte médian a un salaire annuel de 82 000 $ et alloue 10,6 % de son salaire annuel à son 401 (k) – entre ses propres déductions et la contrepartie de son employeur. Il alloue en outre 72 % de son compte de retraite aux actions.
Ces chiffres m’ont permis de calculer la taille d’un portefeuille de retraite que cet hypothétique titulaire de compte médian aurait dans 24 ans. J’ai fait un certain nombre d’hypothèses, telles que que son salaire a augmenté au taux historique ajusté à l’inflation des deux dernières décennies, que la partie non-actions de son 401 (k) est investie dans des obligations et que les marchés des actions et des obligations effectuer à l’avenir aussi bien qu’ils l’ont fait en moyenne depuis 1793 (selon la base de données maintenue par Edward McQuarrie de l’Université de Santa Clara).
Selon ces hypothèses, cette personne à 67 ans aurait un portefeuille de retraite d’une valeur de 523 000 $ en dollars d’aujourd’hui. S’il devait rentabiliser ce montant en utilisant les taux de rente d’aujourd’hui (avec la permission de ImmediateAnnuities.com), cet individu pourrait verrouiller un revenu mensuel garanti de 3 175 $ en dollars de 2023. Ajoutez à cela la prestation moyenne de sécurité sociale de 1 782 $ par mois, et cette personne aurait un revenu mensuel garanti de près de 5 000 $ en dollars d’aujourd’hui, soit près de 60 000 $ par an. Il semblerait certainement que cet individu hypothétique puisse répondre au moins à ses besoins minimaux de financement de la retraite.
Théorie et réalité
C’est en théorie. Mais, comme le dit le vieux proverbe, “il y a bien des glissades entre la tasse et la lèvre”.
Une façon de mesurer l’ampleur de ce « dérapage » est de considérer combien devrait valoir aujourd’hui le portefeuille de ce titulaire de compte médian de 2018. J’ai utilisé les données de l’édition de cette année de “How America Saves”, en saisissant dans mon modèle le salaire médian du titulaire du compte cette année-là, la contribution 401 (k) et la contrepartie de l’employeur, l’allocation médiane des actions, etc. Compte tenu de ces hypothèses, mon modèle a calculé que le portefeuille de ce titulaire de compte médian “aurait dû” valoir plus de 50 000 $ à la fin de l’année dernière, et non les 27 376 $ indiqués par Vanguard comme étant la taille réelle.
Nul doute que les sources de ce dérapage sont nombreuses, dont certaines sont bénignes. Le titulaire de compte médian est une construction qui ne reflète aucun individu réel, par exemple.
Une chose que vous ne pouvez pas blâmer, cependant, est le marché baissier de l’année dernière. Même si le marché obligataire depuis 2018 a produit un rendement inférieur à la moyenne historique, le marché boursier a cumulativement battu sa moyenne. Dans l’ensemble, les rendements des investissements depuis 2018 sont proches de la moyenne à long terme.
Mon intuition est que l’une des plus grandes sources de dérapage, sinon la plus grande, était l’absence de patience et de discipline. Peut-être que le titulaire de compte médian n’a pas réellement investi 9,9 % de son salaire chaque année dans son 401(k). Peut-être s’est-il engagé dans la synchronisation du marché dans son portefeuille, ce qui, comme c’est généralement le cas, a rendu son rendement pire qu’il ne l’aurait été autrement. Il aurait également pu retirer un montant de son 401(k) pour répondre aux besoins actuels, ou en emprunter.
L’investissement à retenir est clair : en supposant que votre situation se situe à un niveau proche de la médiane hypothétique du rapport Vanguard, vous avez encore le temps et les moyens de vous assurer une retraite confortable. Mais vous devez être extrêmement patient et discipliné pour épargner et investir dans votre 401(k) chaque année, et non dans le commerce, et résister à la tentation d’en retirer quoi que ce soit prématurément.
Mark Hulbert est un contributeur régulier de MarketWatch. Son Hulbert Ratings suit les bulletins d’investissement qui paient des frais fixes pour être audités. Il peut être contacté à mark@hulbertratings.com.
Une retraite sûre est possible même si vous n’avez pas encore suffisamment épargné