Alibaba et d’autres actions technologiques chutent alors que Goldman abaisse ses prévisions de croissance en Chine

Les pertes sont survenues alors que les autorités chinoises craignaient de ne pas travailler assez vite pour stimuler l’économie. Les investisseurs se sont concentrés sur une réunion du cabinet décevante vendredi, qui s’est démarquée par son manque de “stimulus concrets”, ont déclaré les analystes de Goldman Sachs.

« La lecture nous suggère que le gouvernement fait face à diverses contraintes économiques et politiques. Suivre l’ancienne voie consistant à stimuler la croissance à court terme avec une relance massive de l’immobilier et des infrastructures va à l’encontre du “modèle de croissance de haute qualité” de la haute direction », a déclaré une équipe dirigée par Hui Shan.

Et Goldman voit des options limitées pour le gouvernement même pour stimuler l’économie, Shan et l’équipe notant que le soutien politique continu dans la fabrication haut de gamme et les véhicules à énergie nouvelle ne devrait pas générer beaucoup de croissance.

Citant un deuxième mois consécutif de données faibles en mai, les analystes de Goldman ont réduit dimanche leurs prévisions de croissance du PIB réel pour 2023 à 5,4 % contre 6 % et leurs prévisions de croissance pour 2024 à 4,5 % contre 4,6 %.

“Sur le net, nous pensons que les vents contraires persistants de la croissance (ralentissement de l’immobilier et déficit de confiance en particulier) sont susceptibles de prendre le dessus dans le bras de fer entre l’affaiblissement de la dynamique de croissance et l’assouplissement politique accru”, ont déclaré les analystes de Goldman.

La Banque populaire de Chine a surpris le marché la semaine dernière avec une baisse de 10 points de base du taux de prêt à court terme, mais les analystes de Goldman ont déclaré qu’ils s’attendaient à une baisse du principal ratio de réserves obligatoires (RRR) du pays. Ils voient maintenant la Chine réduire ce taux RRR de 25 points de base au troisième trimestre et de 10 points de base au quatrième.

Goldman rejoint un groupe de banques de Wall Street qui ont récemment revu à la baisse leurs prévisions pour la Chine, UBS ayant réduit la semaine dernière ses prévisions de croissance pour 2023 à 5,2 % contre 5,7 %, citant des données faibles en mai et des signaux indiquant que juin pourrait ne pas être meilleur. La semaine dernière, JPMorgan a réduit ses propres perspectives de croissance pour la Chine à 5,5% contre 5,9%, en raison d’une “perte de la dynamique de reprise de l’activité intérieure et des craintes croissantes de déflation”.

Les investisseurs américains ont largement hésité à investir en Chine cette année, dans la mesure où Bank of America a déclaré plus tôt ce mois-ci qu’investir à Hong Kong était devenu un pari à contre-courant majeur.

« Le fait que les investisseurs mondiaux, contrairement aux investisseurs dédiés aux marchés émergents, ne souhaitent pas investir dans les actions chinoises est de plus en plus compris. Cela doit être une explication de la mode actuelle des étrangers à investir dans les actions japonaises avec le Nikkei et le Topix maintenant à leurs plus hauts niveaux depuis mars 1990 et juillet 1990 respectivement », a déclaré Christopher Wood, responsable mondial de la stratégie actions chez Jefferies. dans une note.

Le Nikkei 225 NIK,
-1.00%
a glissé de 1% lundi mais a gagné 28% cette année. Les marchés américains sont fermés lundi à l’occasion de la fête du 16 juin.