Le rendement du Trésor à 30 ans tombe à son plus bas niveau depuis cinq semaines, les orateurs de la Fed toujours devant

Ce qui se passe

• Le rendement du Trésor à 2 ans TMUBMUSD02Y,
  4,699 %
  a baissé de 2,5 points de base à 4,695% contre 4,720% vendredi. Le rendement a baissé lors de deux des trois dernières séances de bourse, selon les chiffres de 15 heures, heure de l’Est, de Dow Jones Market Data. Les marchés financiers étaient fermés lundi pour le jour férié du 16 juin.

• Le rendement du Trésor à 10 ans TMUBMUSD10Y,
  3,722%
  a chuté de 4,2 points de base à 3,726% contre 3,768% vendredi après-midi. Le niveau de mardi est le plus bas depuis le 8 juin.

• Le rendement du Trésor à 30 ans TMUBMUSD30Y,
  3,813%
  a glissé de 4 points de base à 3,815% contre 3,855% vendredi. Le niveau de mardi est le plus bas depuis le 12 mai.

• Les rendements à 10 et 30 ans ont baissé lors de trois des quatre dernières séances de bourse à New York.

Qu’est-ce qui stimule les marchés ?

Le président de la Fed, Jerome Powell, doit commencer mercredi le premier des deux jours de témoignages semestriels au Congrès, offrant aux marchés financiers une autre occasion d’absorber la perspective de nouvelles hausses des taux d’intérêt cette année. Les analystes s’attendent à ce que Powell réitère le message belliciste affiché dans les projections de taux des décideurs la semaine dernière.

Lire: Les marchés « confus » ont une autre chance d’entendre Powell de la Fed « étoffer les choses » sur la trajectoire des taux de 2023

L’écart entre les rendements du Trésor à 2 et à 10 ans s’est inversé à moins 96,9 points de base mardi, l’un de ses niveaux les plus négatifs de l’année. La prévision médiane de la Fed pour son principal objectif de taux d’intérêt indiquait deux autres hausses de taux cette année, tandis que la lecture la plus récente sur les demandes hebdomadaires d’allocations de chômage était élevée, signe possible d’une détérioration du marché du travail.

Les données publiées mardi ont montré que la construction de nouvelles maisons américaines a bondi de 21,7 % en mai, les constructeurs ayant intensifié leurs activités pour répondre à une forte demande.

Ce que disent les analystes

“Un saut de la Fed peut sembler favorable, mais l’ampleur du resserrement est plus importante, car ce cycle de resserrement a été l’une des campagnes de hausse les plus rapides de l’histoire”, ont déclaré Jason Pride, chef de la stratégie d’investissement et de la recherche, et Michael Reynolds, vice-président de la stratégie d’investissement chez Glenmede, qui gérait plus de 41,5 milliards de dollars d’actifs en mars.

“La Fed devrait relever ses taux deux fois de plus cette année, mais les marchés semblent sceptiques”, ont-ils écrit dans une note mardi. “Les investisseurs doivent rester prudents dans cet environnement, car les périodes passées de politique monétaire très restrictive n’ont pas été favorables à l’économie, précédant souvent les récessions avec un décalage.”