SYDNEY – La décision de la Reserve Bank of Australia d’augmenter le taux de change officiel en juin a été “précisément équilibrée”, dans un contexte de plus en plus évident que la pression monte rapidement sous la croissance des salaires, le principal déclencheur de l’augmentation qui en a surpris beaucoup sur les marchés financiers.
Dans le procès-verbal de sa réunion politique du 6 juin publié mardi, la RBA a souligné qu’elle ferait le nécessaire pour ramener l’inflation dans la fourchette cible de 2 à 3 % dans un délai raisonnable.
“Le conseil a affirmé que sa priorité était de ramener l’inflation à la cible dans un délai raisonnable. Les données récentes suggèrent que les risques d’inflation s’étaient quelque peu déplacés à la hausse », selon le procès-verbal.
La RBA a relevé la trésorerie officielle de 25 points de base à 4,1% lors de la réunion et a laissé la porte ouverte à de nouvelles augmentations si les pressions inflationnistes continuaient de mijoter.
La hausse a porté le montant total des augmentations de l’OCR à 400 points de base depuis mai de l’année dernière.
La décision de resserrer davantage les paramètres politiques ce mois-ci fait suite à l’annonce d’une augmentation de 5,7 % du salaire minimum par la Fair Work Commission, qui a dépassé les attentes de la RBA.
“C’était plus élevé que les attentes intégrées dans les prévisions du personnel et s’ajouterait directement à l’indice des prix des salaires au troisième trimestre”, indique le procès-verbal.
Le rythme auquel les accords salariaux plus larges à l’échelle de l’entreprise augmentent également renforce les doutes quant à la croissance des salaires, selon le procès-verbal.
“Il était compréhensible que les travailleurs les moins bien payés soient indemnisés pour une inflation élevée, mais il serait préoccupant que les salaires d’un large éventail d’emplois soient implicitement indexés sur une inflation élevée”, indique le procès-verbal.
La RBA a également souligné que les tendances des négociations salariales dans certains secteurs de l’économie commençaient à confirmer ses pires craintes.
“Les membres ont observé que certaines entreprises indexaient leurs prix, implicitement ou directement, sur l’inflation passée”, indique le procès-verbal. “Ces évolutions ont créé un risque accru de persistance d’une inflation élevée, ce qui rendrait plus difficile le maintien de l’économie sur la voie étroite.”
Depuis la réunion politique de ce mois-ci, les attentes d’une nouvelle augmentation de l’OCR en juillet ont augmenté après l’annonce d’un bond important de la croissance de l’emploi en mai.
Les données d’inflation du deuxième trimestre seront également publiées fin juillet, toute surprise haussière de l’IPC pouvant justifier une hausse en août.
Les minutes de la RBA mettent en évidence la pression croissante pour la hausse des taux de juin dans un contexte de hausse des salaires