Tesla Inc. “est l’action mème/momentum d’origine”, selon un analyste de Barclays, mais il pense que le récent rallye des actions s’est trop détaché des fondamentaux.
“Notre expérience en matière de TSLA nous a bien rendus conscients du potentiel que les mouvements des actions de TSLA soient motivés par plus que les fondamentaux”, a écrit Dan Levy de Barclays mercredi. Il a “été prêt à être plus généreux” avec son multiple d’actions dans le passé sur la base de cette dynamique, mais Tesla partage TSLA,
ont augmenté d’environ 70% par rapport à leur creux d’avril – une poussée que Levy a jugée «trop forte» face à des tendances à court terme «difficiles».
Il a rétrogradé l’action à poids égal de surpondération dans sa note aux clients, tout en augmentant son objectif de prix à 260 $ au lieu de 220 $.
Tesla a bénéficié de la vague d’attention autour de l’intelligence artificielle, car le logiciel Full Self-Driving (FSD) de l’entreprise exploite la technologie AI, et la direction de Tesla et certains analystes de Wall Street sont optimistes quant au potentiel de l’entreprise à générer de grosses ventes de ce produit sur le long terme.
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De plus, le sentiment de Tesla a bénéficié des récentes annonces avec ses rivaux General Motors Co. GM,
Ford Motor Co. F,
et Rivian Automotive Inc. RIVN,
qui ont conclu des accords pour permettre à leurs chauffeurs d’utiliser le réseau Supercharger de Tesla.
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“Nous convenons que ces dynamiques sont positives, mais pensons qu’il faudra du temps pour que les avantages se manifestent”, a écrit Levy. Selon lui, « la majorité des avantages réalisables de
ces récents moteurs de sentiment seront plutôt de longue date et ne feront pas grand-chose pour compenser les vents contraires que nous voyons à court terme.
En ce qui concerne l’IA et le produit FSD de Tesla, a déclaré Levy, la société “a emprunté la voie sans doute la plus difficile pour débloquer la conduite autonome” en se concentrant sur l’apprentissage automatique plutôt que sur la technologie LiDAR et la “cartographie étendue”.
“Cette approche est notamment non consensuelle, et nous nous attendons à ce qu’elle ait un résultat binaire qui, à notre avis, reste une opportunité” montre-moi “avec des rendements à long terme”, a-t-il déclaré dans son rapport.
Sur la suralimentation, Levy a déclaré qu’il y avait “une incertitude considérable de la part des investisseurs quant à ce que signifie exactement ce développement”, car les accords lui semblent fournir plus d’un coup de pouce marketing que financier à ce stade.
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Tesla compte environ 18 000 superchargeurs aux États-Unis et au Canada et plus de 45 000 dans le monde. “Avec les clients de Ford/GM ayant accès à un peu plus de 12 000 des superchargeurs TSLA américains/canadiens, nous supposons que cet accès sera biaisé vers des emplacements moins utilisés”, a-t-il écrit. “Cette dynamique, aux côtés d’un nombre modeste de véhicules électriques Ford / GM sur la route aujourd’hui (dans la gamme des 300 000), implique probablement que l’opportunité financière pour TSLA est sans importance à court terme.”
Dans l’intervalle, il a déclaré que les attentes consensuelles en matière de bénéfices pour 2024 semblaient trop élevées pour Tesla, tandis que la société pourrait devoir procéder à de nouvelles baisses de prix, en particulier compte tenu des points de données tiers sur les stocks du modèle 3.
Tesla est peut-être le stock de mèmes « d’origine », mais Barclays prévient que la dernière poussée a été « trop forte »