La bourse reprend son souffle après un sursaut de force

SPX a clôturé au-dessus de sa “bande de Bollinger modifiée” +4σ pendant plusieurs jours et a maintenant clôturé en dessous de la bande +3σ. Cela constitue un signal de vente mBB « classique ». Nous ne les échangeons pas, car même s’ils ont un bilan global rentable, il y avait trop de faux signaux. Nous avons donc inséré l’exigence d’une confirmation supplémentaire afin de générer un signal de vente McMillan Volatility Band (MVB). Ce signal se situe encore dans le futur, s’il doit exister (tous les signaux de vente “classiques” ne génèrent pas finalement un signal de vente MVB). En bref, si SPX clôture en dessous de 4351, cela générera le signal de vente MVB.

Les ratios de vente et d’achat d’actions uniquement continuent de baisser. Ils sont maintenant à des niveaux extrêmement bas sur leurs graphiques, ce qui signifie qu’ils sont en territoire de très surachat. Ils sont égaux ou inférieurs aux niveaux auxquels les signaux de vente récents ont été générés au cours des deux dernières années. Cependant, nous ne considérons pas où les niveaux passés de signaux de vente se sont produits, car nous ne nous intéressons qu’à la tendance du ratio. Tant que ces ratios continueront de baisser, ils seront sur des signaux d’achat. Ce n’est que lorsqu’ils rouleront et commenceront à augmenter que les signaux de vente seront en place.

La largeur a fait des allers-retours; les oscillateurs de largeur sont essentiellement des indicateurs inutiles en ce moment. Mercredi, par exemple, l’ampleur du NYSE était légèrement positive, mais toute mesure plus large de l’ampleur était négative. Il y a eu plusieurs jours comme celui-ci ces dernières semaines, dans les deux sens. Pour mémoire, les oscillateurs de largeur sont actuellement sur des signaux de vente, mais nous ne prenons pas de position en fonction de ceux-ci.

Les nouveaux plus hauts sur 52 semaines du NYSE continuent de dépasser les nouveaux plus bas sur 52 semaines. Ainsi, cet indicateur reste sur le signal d’achat qui a été généré pour la première fois le 7 juin.

VIXVIX,
-2.20%
a continué de baisser, alors même que SPX s’est retiré de ses récents sommets. VIX se négocie à ses plus bas niveaux depuis janvier 2020, juste avant la crise pandémique. Alors que certains pourraient considérer que VIX est suracheté à ces niveaux actuellement bas, ce n’est toujours pas négatif. Le VIX lui-même ne générerait un signal d’avertissement/de vente que s’il devait augmenter fortement, revenant à ce que nous appelons le mode “spiking”.

Lorsque VIX est en mode “spike”, le marché boursier peut chuter rapidement, bien qu’un signal d’achat en découle éventuellement. Pour que VIX entre en mode “spike”, il devrait augmenter d’au moins 3,00 points (en utilisant les cours de clôture) sur toute période de 1, 2 ou 3 jours. Aujourd’hui, VIX devrait clôturer au-dessus de 16,20 pour entrer en mode “spiking”. Pendant ce temps, la tendance du signal d’achat VIX émise en mars reste toujours en place.

La construction des dérivés de volatilité continue de générer des signaux haussiers en ce qui concerne le marché boursier. Les structures à terme des contrats à terme VIX et des indices de volatilité CBOE ont une pente ascendante, et les contrats à terme VIX se négocient à des primes importantes par rapport au VIX. Les contrats à terme VIX de juillet sont maintenant le premier mois, donc tout signe avant-coureur de problèmes serait si les contrats à terme VIX de juillet devaient augmenter au-dessus des contrats à terme VIX d’août. Cela ne semble pas probable dans un avenir proche.

En résumé, nous maintenons une position haussière “de base” en raison de la nature positive du graphique SPX. Nous continuerons d’échanger d’autres signaux établis et confirmés autour de cette position « centrale ».

Nouvelle recommandation : signal de vente potentiel MVB

Comme indiqué ci-dessus, un signal de vente mBB “classique” s’est produit le 21 juin. Le plus bas pour SPX ce jour-là était de 4151. Ainsi, une clôture SPX en dessous de ce niveau générera un signal de vente MVB, que nous échangerons.

SI SPX clôture en dessous de 4151, puis Achetez 1 SPY
ESPIONNER,
+0,36%
août (18^e) mise à parité

Et vendre 1 SPY août (18^e) mis avec un prix frappant de 30 points de moins.

Si ce signal se produit, nous le maintiendrons alors jusqu’à ce que SPX se négocie dans la bande -4σ (la “cible” de profit) ou se négocie au-dessus de la bande +4σ, ce qui arrêterait la transaction (et créerait simultanément un nouveau signal de vente, peut-être).

Nouvelle recommandation : Viatris Inc. (VTRS)

Il y a eu un nouveau signal d’achat provenant du ratio put-call pondéré dans VTRS. Nous allons prendre une position d’achat long.

Achetez 10 VTRS août (18^e) 10 appels à un prix de 0,60 ou moins.

VTRS VTRS,
-0,59%
: 10.01 août (18^e) 10 appels : offre de 0,50, offerte à 0,60

Mesures de suivi:

Nous utilisons une procédure de roulement « standard » pour nos spreads SPY : dans tout spread vertical haussier ou baissier, si le sous-jacent atteint le short strike, alors roulez tout le spread. Ce serait un roll up dans le cas d’un call bull spread, ou un roll down dans le cas d’un bear put spread. Restez dans la même expiration et gardez la même distance entre les frappes, sauf indication contraire.

Long 3 AMAM
AMAM,
-0,81%
juillet (21^St) Appels 12.5 : Montez le stop suiveur à 13h00.

Long 4 HAL Juillet (21^St) 30 appels : Tenez ce HAL HAL,
-2,04%
position tant que le ratio put-call pondéré reste sur un signal d’achat.

Longue 0 MXL juillet (21^St) 30 puts : Arrêté quand MXL MXL,
-2,27%
fermé au-dessus de 31 le 20 juin^e.

Longue 800 KOPN
KOPN,

: Le stop reste à 1.70.

Long 2 SPY Juillet (7^e) 439 appels : Acheté à la hausse. C’est notre position haussière “de base”. Arrêtez-vous sur ce commerce si SPX clôture en dessous de 4200. La position a été enroulée une fois. Remontez chaque fois que votre option SPY longue est au moins 6 points dans la monnaie.

Long 1 SPY Juillet (7^e) Appel 439 : Acheté en ligne avec le signal d’achat “Nouveaux sommets contre nouveaux creux”. Arrêtez-vous sur ce commerce si, sur le NYSE, les nouveaux plus bas sont plus nombreux que les nouveaux plus hauts pendant deux jours consécutifs. La position a été relevée une fois. Remontez chaque fois que votre option SPY longue est au moins 6 points dans la monnaie.

Longue 2 PFG
PFG,
-0.85%
juillet (21^St) 70 appels : nous maintiendrons ces appels tant que le ratio put-call pondéré restera sur un signal d’achat.

Tous les arrêts sont des arrêts de fermeture mentaux, sauf indication contraire.

Envoyez vos questions à : lmcmillan@optionstrategist.com.

Lawrence G. McMillan est président de McMillan Analysis, un conseiller enregistré en placement et en négociation de marchandises. McMillan peut détenir des positions sur des titres recommandés dans ce rapport, à la fois personnellement et dans des comptes de clients. Il est un trader et un gestionnaire de fonds expérimenté et est l’auteur du livre à succès, Options as a Strategic Investment. www.optionstrategist.com

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