Regardez ce qui se passe au cours des 36 prochaines heures.
C’est le conseil d’un analyste financier alors que les investisseurs américains se sont réveillés samedi en apprenant la nouvelle d’une rébellion armée contre Moscou dirigée par Yevgeny Prigozhin, le chef de la puissante organisation de mercenaires russes Wagner Group.
D’autres ont émis l’hypothèse que la crise en Russie pourrait faire baisser les actions américaines, car certains commerçants pariaient déjà sur une vente massive une fois les marchés rouverts lundi en raison de l’augmentation soudaine du risque géopolitique.
« Les développements en Russie vont finalement suggérer que le leadership du président Poutine s’affaiblit rapidement et que les ressources pourraient se détourner de la guerre avec l’Ukraine. Il est trop tôt pour dire comment cela affectera Wall Street, mais le risque de mesures désespérées de Poutine pourrait rendre certains investisseurs nerveux », a déclaré samedi Edward Moya, analyste principal du marché chez Oanda.
Une querelle latente entre Prigozhin, le chef des entrepreneurs mercenaires qui se sont battus aux côtés des troupes militaires russes en Ukraine, et le ministère russe de la Défense a atteint son paroxysme tôt samedi alors que Prigozhin a conduit ses troupes à rattraper avec succès un avant-poste militaire russe près de la frontière ukrainienne, que l’armée a utilisé comme centre de commandement pour superviser la guerre.
Au milieu du mélange d’informations fiables et de spéculations infondées, les analystes du marché se sont efforcés de donner un sens à la situation et à ce qu’elle pourrait signifier pour les marchés financiers et l’économie mondiale.
Le thème principal qui a émergé jusqu’à présent est que les actions américaines pourraient souffrir à moins que l’armée ne parvienne à réprimer rapidement la rébellion. Pourquoi quelque chose qui pourrait potentiellement mettre fin à la guerre en Ukraine – qui est une bête noire pour les marchés depuis l’invasion des forces russes en février 2022 – serait-il négatif pour les actions ?
La réponse est que le chaos conduit à l’incertitude, ce qui est un anathème pour les marchés, en particulier lorsqu’il pourrait perturber l’approvisionnement mondial en pétrole et en nourriture.
“Je parierais que cela créerait plus d’incertitude, ce qui sera généralement négatif pour le risque… à court terme, au moins, vous voyez des primes de risque géopolitiques plus élevées – à plus long terme, les risques sont vraiment des deux côtés : est-ce que cela précipite l’effondrement de la front russe et la guerre se termine ? a déclaré Neil Wilson, analyste en chef du marché chez Finalto, dans une note aux clients samedi.
D’autres ont noté que la crise survient à un moment vulnérable pour les marchés américains, tandis que Michael Antonelli, stratège de marché chez RW Baird & Co., a tweeté que la crise “doit être” baissière pour les actions américaines.
L’indice S&P 500 SPX,
Vendredi, la pire semaine depuis mars a été clôturée, alors que la série de hausses de taux d’intérêt au Royaume-Uni et dans toute l’Europe la semaine dernière a suscité de nouvelles craintes d’une récession mondiale. Certains analystes ont noté que le recul a rapidement suivi des signes indiquant que les investisseurs sont de plus en plus optimistes après un puissant rallye qui a propulsé les actions à leur plus haut niveau en 14 mois. Certains craignent que ce changement de sentiment ne laisse présager que les actions capituleront finalement et se dirigeront vers le bas.
Sven Henrich, fondateur et stratège principal de Northman Trader, a noté que l’indice de volatilité CBOE VIX,
ou la soi-disant jauge de peur, qui mesure les attentes de volatilité du marché boursier au cours des 30 prochains jours, a réussi à terminer la semaine dernière en dessous de 13,5, son plus bas niveau depuis janvier 2020, alors même que les actions reculaient.
Si les actions continuent de baisser, cela signifierait que de nouveaux plus bas pour le Vix se sont révélés être un contre-indicateur fiable, suggérant que les investisseurs étaient devenus trop complaisants avant d’être frappés par un choc.
Les marchés asiatiques seront les premiers à réagir aux développements en cours d’ici dimanche soir, heure de l’Est, mais les traders de produits dérivés utilisant la plateforme Globex du groupe CME pour négocier des swaps suivant la valeur des indices boursiers américains parient déjà sur une vente massive.
Pendant ce temps, le bitcoin, un actif qui se négocie de manière fiable 24h/24 et 7j/7, BTCUSD,
est en baisse de seulement 0,8 % à 30 675 $, un léger recul après avoir atteint son plus haut niveau en un an à la fin de la semaine dernière.
Vers qui les investisseurs pourraient-ils se tourner pour se protéger si les marchés devenaient chaotiques ?
Wilson de Finalto a déclaré que les investisseurs pourraient chercher refuge sur le marché des devises, où le dollar américain DXY,
franc suisse USDCHF,
et peut-être l’euro EURUSD,
et la livre sterling GBPUSD,
pourraient bénéficier d’un pic de la demande. Plus de « réduction des risques » pourrait envoyer les investisseurs vers des obligations d’État ultra-sûres comme les bons du Trésor américain TMUBMUSD10Y,
ce qui pourrait contribuer à faire baisser les rendements. Les rendements obligataires évoluent à l’inverse des prix.
Wilson s’attend à ce que les indices européens soient “plus exposés à la réduction des risques en raison de leur composition et de leur proximité avec la Russie et la guerre en Ukraine. Il a également noté la possibilité que la crise puisse faire grimper le S&P 500 et le Nasdaq Composite si les investisseurs décidaient de se réfugier dans des noms de croissance de haute qualité comme Apple Inc. AAPL,
Nvidia Corp. NVDA,
ou Microsoft Corp. MSFT,
qui ont contribué à stimuler la reprise du marché cette année.
Quoi qu’il arrive, l’issue de la crise devrait être plus claire dans les 35 prochaines heures, a déclaré Wilson.
“… (Comment) l’ouverture du marché après le week-end dépendra de ce qui se passera dans les 36 prochaines heures… tout pourrait être terminé d’ici là”, a déclaré Wilson.
Quoi qu’il en soit, l’un des premiers à interpréter la réaction du marché lundi sera Chris Weston, basé à Melbourne, responsable de la recherche chez le courtier en ligne Pepperstone.
Jusque-là, il a mis en garde les investisseurs contre une trop grande lecture de la situation, car la visibilité des analystes sur une situation géopolitique très compliquée est « pauvre ».
“L’humble participant au marché dirait simplement qu’il n’a aucun avantage à savoir comment cela se passe et que notre visibilité pour lire cela sur les marchés est actuellement médiocre – l’information est souvent biaisée et il est difficile de vraiment savoir ce qui est fait et ce qui est alimenté. influence… cela conduira-t-il à un véritable changement de régime, échouera-t-il ou peut-être enflammera-t-il et conduira-t-il à un choc du marché ? » Weston a déclaré dans les commentaires fournis à MarketWatch.
“À ce stade, nous ne savons tout simplement pas, mais il semble que nous ayons suffisamment de clarté sur les résultats potentiels et même les délais dans les prochaines 24 à 48 heures – à ce stade, la perspective d’une baisse modeste du risque lundi est élevée et naturellement nous Je surveillerai le brut et les actifs de l’UE de plus près », a-t-il déclaré.
Terry Haines, fondateur de Pangea Policy, a déclaré dans un e-mail aux clients que l’incertitude persistante alimentée par la rébellion de Wagner révèle la fragilité du régime de Poutine et pourrait légèrement augmenter les chances d’une victoire de l’Ukraine.
Mais Haines a également concédé qu’il s’agit d’une “situation en développement et instable avec diverses facettes qui, sur le net, ajoutent aux incertitudes géopolitiques, auxquelles les marchés réagissent généralement négativement”. Les investisseurs doivent également considérer que si cette rébellion échouait, elle pourrait être «remplacée par un contrôle russe plus fort» ou créer plus d’instabilité à mesure que «Wagner se désintègre».
Dans la même veine, Jim Bianco, responsable de la recherche Bianco, a proposé une blague destinée à tous les analystes géopolitiques de fauteuil qui se sont soudain précipités sur Twitter.
Les marchés pourraient jeter un coup d’œil à cette crise et la considérer comme un “développement haussier après une certaine volatilité initiale”, a déclaré le rédacteur en chef et fondateur de la Kobeissi Letter, Adam Kobeissi, à MarketWatch dans des commentaires.
“Après tout, la fin de la guerre en Ukraine est actuellement le principal moteur géopolitique du marché et si cela augmente les chances d’un accord de paix et/ou du retrait de la Russie d’Ukraine, cela sera probablement perçu comme haussier au cours des prochaines semaines. ,” il a dit.
Il a recommandé aux investisseurs de garder un œil sur les prix du pétrole et de l’or, qui pourraient être particulièrement sensibles à toute évolution.
“Si cela signifie plus de conflit, alors huilez CL.1,
obligations TMUBMUSD10Y,
et or GC00,
sont sur le point de se rallier », a-t-il déclaré.
La rébellion en Russie pourrait déclencher une liquidation des actions américaines et une fuite vers des actifs sûrs, selon les analystes. Voici ce que les investisseurs doivent savoir.