Voici ce que l’analyste le plus optimiste de Wall Street à l’approche de l’année pense du marché boursier maintenant

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Wall Street est devenue plus haussière après être entrée en 2023 dans un état effrayant, à la suite du SPX du S&P 500
pire année depuis 2008. Un analyste qui a mené des vues haussières à l’approche de 2023 était le stratège en chef des actions américaines et mondiales de la Deutsche Bank, Binky Chadha, qui voit une finition de 4 500, et d’autres l’ont rattrapé.

Dans notre appel du jourChadha a expliqué à MarketWatch pourquoi il ne bougeait pas de cet appel haussier et ce qui, le cas échéant, pourrait faire dérailler sa vision optimiste.

Il a déclaré que l’année s’était déroulée comme la banque l’avait prévu – de fortes hausses entraînées par une compression des marchés en raison d’un positionnement sous-pondéré, avec la technologie aux commandes – le Nasdaq COMP
est en hausse de 16% depuis le début de l’année. Le chemin vers le haut sera plus difficile car une partie de ce positionnement a été rattrapée, dit-il.

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Chadha a déclaré qu’il repenserait ses perspectives plus optimistes sur « les signes d’aversion au risque des entreprises. Les entreprises se retirent et retournent dans le bunker. C’est-à-dire que les entreprises deviennent averses au risque, réduisent leur fonds de roulement, accumulent des liquidités et réduisent leurs dépenses en capital, a-t-il déclaré. Pour l’instant, il ne le voit pas.

Le stratège a également pesé sur le leadership étroit du marché, où les gains du S&P 500 ne sont menés que par une poignée de noms. “Gardez à l’esprit que la vente de l’année dernière a également été étroite”, a-t-il déclaré, lorsque les actions énergétiques ont grimpé en flèche sur des prix plus élevés.

Mais cette année, le renversement a vu les technologies se rallier et maintenant il voit effectivement les gains se propager à plus de noms. Il a déclaré que la banque avait récemment supprimé sa surpondération sur les actions de méga-technologie parce que les bénéfices rebondissent, mais que les marchés ont évalué beaucoup plus qu’ils ne le prévoyaient.

Quant à savoir où mettre de l’argent maintenant? « Je ne serais pas longtemps financière ici. Les événements de mars ont peint les finances avec un pinceau très large. La plupart des sociétés financières à grande capitalisation sont vraiment bénéficiaires de ce qui s’est passé en mars, mais le marché leur a imposé une prime de risque », a déclaré Chadha.

En ce qui concerne les actions de consommation cycliques, le rapport risque/rendement est asymétrique, car les prix sont trop élevés pour la baisse. “Tout le monde sur le marché attend depuis si longtemps la récession et certaines choses coûtent encore plus cher qu’une récession moyenne”, a-t-il déclaré.

“Et donc je pense que vous voulez être long sur les parties cycliques du consommateur, et je pense que vous voulez être défensif sous-pondéré, parce que les taux restent ici et c’est là que tout le monde se cache”, a-t-il déclaré.

Et qu’est-ce qui ferait que Chadha lève cet objectif de 4 500 S&P 500 ? « De meilleures perspectives pour l’économie, de meilleures perspectives de croissance. En cas d’atterrissage en douceur, et pour être clair, ce n’est pas la vue de notre maison, mais ce ne serait pas une chose terrible. Et cela finirait par entraîner une hausse des marchés, a-t-il déclaré.

Les marchés

Contrats à terme sur actions ES00

YM00
sont légèrement inférieurs, avec des rendements du Trésor BX:TMUBMUSD10Y
et prix du pétrole CL
trempage et argent SI00
faire quelques pas. Beaucoup de faiblesse à travers l’Asie, dirigée par le Shanghai Composite CN:SHCOMP,
tandis que l’Europe stocke XX:SXXP
sont plus bas après un week-end d’actualité en Russie et les contrats à terme sur le gaz naturel NG00
sont plus élevés aux États-Unis qu’en Europe. Le rouble USDRUB
est en baisse de 1,7% par rapport au dollar DXY,
qui est un peu plus doux dans l’ensemble.

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Le bourdonnement

Goldman Sachs est devenue la troisième banque de Wall Street en une semaine à rétrograder les actions de Tesla TSLA
à neutre, affirmant que le stock a connu une forte montée en puissance et que la concurrence augmente pour le fabricant de véhicules électriques. Le titre est en baisse de 2% en précommercialisation.

PacWest partage PACW
sont en hausse de 8% après que la banque régionale a annoncé avoir cédé son portefeuille de crédits à Ares Management ARES
dans un accord qui générera 2 milliards de dollars “pour améliorer la liquidité”.

LCID lucide
le stock est en hausse de 7% après que le fabricant de véhicules électriques et de batteries a conclu un accord pour fournir à Aston Martin la technologie du groupe motopropulseur et du système de batterie pour les véhicules électriques de luxe.

IBMIBM
a confirmé un accord en numéraire de 4,6 milliards de dollars pour le groupe de logiciels privé Appio. Les actions IBM sont en légère baisse.

L’indicateur d’inflation préféré de la Fed – l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle – est un grand fait saillant économique, attendu vendredi. Les biens durables et certaines données sur le marché du logement arriveront mardi, avec des apparitions du président de la Fed, Jerome Powell, mercredi et jeudi.

La confiance des entreprises allemandes s’est détériorée en juin A chuté en juin, les perspectives manufacturières du pays se détériorant.

Le ministre russe de la Défense, Sergueï Choïgou, a été aperçu lundi en visite dans les troupes ukrainiennes, sa première apparition publique depuis la rébellion du week-end qui a poussé à son éviction. Pas entendu parler du président Vladimir Poutine ou du chef de Wagner à destination de la Biélorussie Yevgeny Prigozhin.

Le meilleur du web

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Le tableau

“S’il s’agit toujours d’un rallye baissier, il s’agira du plus long rallye baissier de l’histoire (ce qui signifie probablement que ce n’est pas un rallye baissier !)”, déclare le blog Weekly S&P 500 Chartstorm de Callum Thomas, responsable de chercheur et fondateur @topdownchartsen vous référant au tableau ci-dessous :

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