Constellation Brands Inc., dont Modelo Especial a dépassé Bud Light d’Anheuser-Busch InBev pour devenir la bière la plus vendue aux États-Unis, publiera vendredi ses résultats du premier trimestre fiscal, et la bière devrait être une priorité pour les investisseurs.
Modelo Especial a représenté 8,4% des ventes de bière aux États-Unis au cours des quatre semaines se terminant le 3 juin, selon le tracker de l’industrie de la bière Bump Williams Consulting, qui a analysé les données de Nielsen pour les chiffres. Pour Bud Light, ce chiffre était de 7,3 %.
Les analystes de JPMorgan ont relevé leurs estimations de revenus pour la STZ de Constellation,
bières de 100 points de base à 7,5%, ont-ils écrit dans une note récente, et pensent que les estimations consensuelles d’épuisement de la bière en hausse de 4,3% “semblent conservatrices à la lumière des données de canal suivies solides (de certains fournisseurs) et des commentaires constructifs du PDG (Bill) Newlands .”
Les épuisements de bière, une mesure qui mesure le nombre de caisses vendues par les distributeurs aux détaillants, ont augmenté de 6,3 % au quatrième trimestre, ce qui représente une amélioration par rapport à la croissance de 5,7 % affichée au troisième trimestre, mais toujours inférieure à la croissance de 8 % à 9 % vu au cours des quatre trimestres précédents.
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La faiblesse de la catégorie de la bière a dominé les questions sur les deux derniers appels de résultats trimestriels de Constellation et a pesé sur le cours de l’action l’année dernière.
Maintenant, quelque chose a changé, selon JPMorgan et d’autres analystes de recherche sur les actions.
“Au cours des derniers mois, (Constellation) est passé d’un sentiment négatif des investisseurs à une longue période relativement encombrée, ce qui correspond à la façon dont nous avons pensé aux actions au cours des deux derniers trimestres”, ont écrit les analystes de JPMorgan la semaine dernière alors qu’ils soulevaient leur objectif de cours de l’action à 273 $ contre 257 $. JPMorgan a une cote de surpondération sur le titre, l’équivalent d’un achat.
La valorisation est également toujours attrayante, les actions se négociant à 18 fois le cours/bénéfice de l’année civile 2024, à l’exclusion de l’investissement dans Canopy Growth Corp., par rapport à Molson Coors Beverage Co. TAP,
qui se négocie à 15 fois “malgré des perspectives fondamentales plus durables (prime de 22% contre une moyenne (sur deux ans) de 58%)”, ont-ils écrit.
Voir maintenant : Le cours de l’action Anheuser-Busch InBev dérape alors que les ventes de Bud Light et d’autres marques Budweiser se détériorent
Les gains de Modelo Especial surviennent au milieu d’un contrecoup contre Bud Light BUD,
qui a commencé en avril en réponse à son partenariat avec l’influenceur trans Dylan Mulvaney.
Les ventes de Bud Light ont chuté d’environ 24 % d’une année sur l’autre pour la semaine se terminant le 3 juin, bien que Bud Light soit toujours la bière la plus vendue au cours des cinq premiers mois de l’année.
“Bud Light conserve le titre – mais Modelo Especial est en course pour le titre pour le calendrier 2023”, a déclaré Bump Williams, président et directeur général de la société de conseil, à MarketWatch dans un e-mail.
D’autres observateurs des ventes de l’industrie ont également noté l’usurpation de Bud Light par Modelo. Début juin, CBS News, citant des données de Circana, a rapporté que Modelo Especial était le best-seller national en dollars en mai.
“Il semble que (Constellation) ait également bénéficié des défis de Bud Light, bien qu’il soit un concurrent moins direct que les autres primes nationales”, ont déclaré les analystes d’UBS dans une note publiée lundi.
“Pendant ce temps, la dernière semaine de données de scanner suggère que Modelo Oro a éclipsé 2 millions de dollars de ventes, les experts de l’industrie faisant généralement allusion à un lancement solide dans le commerce de détail”, ont-ils ajouté.
UBS, qui évalue les actions de Constellation comme un achat, a relevé son objectif de cours à 296 dollars contre 280 dollars.
Les nouvelles positives sur la bière pèseront contre d’autres mauvaises nouvelles de Canopy Growth CGC,
HERBE,
la société canadienne de cannabis dans laquelle Constellation a investi 4 milliards de dollars en 2018, alors que le Canada se préparait à devenir le premier pays du G-7 à légaliser entièrement le cannabis à des fins récréatives pour adultes.
Malgré cette somme substantielle, Canopy a eu du mal à gagner de l’argent depuis lors pour diverses raisons, notamment une offre excédentaire massive de produits et une pénurie de points de vente au détail au début.
La semaine dernière, Canopy a ajouté un langage de « continuité » à sa dernière mise à jour trimestrielle, dans laquelle il a déclaré avoir supprimé 1 200 emplois au cours de la dernière année.
Constellation a déclaré qu’elle ne prévoyait pas de fournir plus de capital à Canopy Growth, mais qu’elle conserverait sa participation dans la société.
Pour en savoir plus, consultez : Canopy Growth a supprimé 1 200 emplois au cours de la dernière année et émet un avertissement de « continuité d’exploitation » alors que l’analyste envisage la solvabilité de la société de cannabis
Constellation Brands devrait afficher un bénéfice par action de 2,83 dollars pour le trimestre se terminant le 31 mai, contre 2,33 dollars il y a un an, selon FactSet.
Les ventes devraient passer de 2,027 milliards de dollars à 2,474 milliards de dollars.
Estimize, qui s’appuie sur des estimations d’analystes côté acheteur et côté vente, d’universitaires et de particuliers, s’attend à un BPA de 2,89 $ et à des ventes de 2,493 milliards de dollars.
La note moyenne attribuée à l’action par les analystes de FactSet est d’achat, 13 analystes sur 18 l’évaluant comme achat ou équivalent et les cinq autres l’évaluant comme une réserve.
Le titre a gagné 6 % depuis le début de l’année, tandis que le S&P 500 SPX,
a gagné 14 %.
Plus de bière! Les bénéfices de Constellation Brands devraient être solides dans le secteur de la bière.