“Nous n’avons jamais vu cela auparavant”: les millionnaires font quelque chose d’inhabituel pour préserver leur richesse – et vous pouvez faire de même

Le Capgemini Research Institute, un groupe de réflexion mondial, suit le comportement des HNWI dans le monde et analyse l’allocation d’actifs de l’investisseur individuel le plus conservateur au plus agressif. Dans son dernier rapport annuel, le nombre de HNWI dans le monde est tombé à 21,7 millions en 2022 contre 22,5 millions en 2021, en grande partie en raison d’une chute des cours des actions, selon le dernier rapport. (D’autres sources ont des estimations plus élevées pour la population mondiale des HNWI.)

Voici une ventilation des chiffres : les personnes fortunées ont stocké 34 % de leur patrimoine en espèces et quasi-espèces en 2022, en hausse de 10 points de pourcentage par rapport aux 24 % de l’année précédente, selon le rapport annuel sur la richesse de Capgemini, publié ce mois-ci. C’est aussi 20 points de pourcentage de moins que les 14 % stockés en espèces et quasi-espèces en 2006, quelques années avant la Grande Récession. De plus, les liquidités devraient rester élevées, tout comme les taux d’intérêt.

“Nous n’avons jamais vu cela auparavant – les banques sont assises sur des tonnes d’argent, inactives, attendant la bonne opportunité”, a déclaré Elias Ghanem, responsable mondial de Capgemini Research Institute pour les services financiers, à MarketWatch. “Le montant d’argent détenu en espèces n’a jamais été aussi élevé, et le bond d’une année sur l’autre n’a jamais été aussi élevé. Ils placent leur argent dans des allocations de trésorerie à court terme, des comptes chèques, des comptes d’épargne et des CD.

Ne pas investir en actions

Ces habitudes semblent être reflétées par les investisseurs particuliers qui n’ont pas de millions de dollars à investir (ou à brûler). “Certains de nos clients hésitent à investir de l’argent dans cet environnement et, plus souvent que je ne m’en souvienne au cours des dernières décennies, demandent des échelles de bons du Trésor et de CD en attendant”, a déclaré Lorraine Ell, directrice générale et conseillère financière principale. de Better Money Decisions, une société de conseil financier près d’Albuquerque, NM

“Nous ne recommandons pas d’attendre, mais c’est un moment où les clients demandent à ne pas investir dans des actions, probablement en raison des taux d’intérêt élevés pour la détention de liquidités et d’équivalents de liquidités et de l’incertitude concernant les taux d’intérêt et la récession et leur impact sur les marchés, ” elle a ajouté. Les flux vers les fonds négociés en bourse cette année sont allés aux actions et obligations défensives – et non aux actions plus agressives, a-t-elle ajouté.

En effet, les flux totaux d’ETF jusqu’à présent cette année suggèrent « une diminution de l’appétit des investisseurs pour le risque », a conclu un rapport de juin de State Street Global Advisors. Les ETF ont rapporté 44 milliards de dollars en mai, ce qui correspond à la moyenne sur 5 ans de 44 milliards de dollars, mais en dessous de la moyenne sur 3 ans de 54 milliards de dollars. Mais seuls 47% des ETF ont eu des entrées – 15 points de pourcentage en dessous de la médiane historique », a-t-il déclaré. « Les actions étaient 17 points de pourcentage sous leur médiane historique (44 % contre 61 %). »

Compte tenu du contexte économique et du nombre d’Américains qui vivent d’un chèque de paie à l’autre, il y a un gros problème pour ceux qui voudraient cacher leur argent : ils n’ont pas l’argent pour commencer. En fait, seulement 48% des adultes américains déclarent avoir suffisamment d’économies d’urgence pour couvrir au moins trois mois de dépenses, selon une récente enquête Bankrate. Ce pourcentage est resté pratiquement inchangé puisqu’il était de 49 % en 2022 et lorsque l’inflation était à son plus haut niveau depuis 40 ans.

Et pour ceux qui ont de l’argent à investir ? L’année a démarré sous les meilleurs auspices avec un rallye boursier, mais elle a récemment semblé s’essouffler. Le S&P 500 SPX,
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a augmenté de plus de 14 % jusqu’à présent en 2023 et a augmenté de près de 15 % au cours des 12 derniers mois. Le rallye s’est toutefois concentré sur les actions technologiques mégacap, laissant une grande partie du marché derrière. Une mesure à pondération égale du S&P 500 n’a augmenté que de 4,4 % jusqu’à présent cette année et de 8,8 % au cours des 12 derniers mois, selon FactSet.

“Nous ne pensons pas que le rallye soit terminé, mais il pourrait être difficile” que ce rallye antérieur se poursuive dans les semaines à venir “avec des liquidités sortant du système”, a déclaré Michael Arone, directeur général de State Street Global Advisors, à MarketWatch. lors d’un entretien téléphonique plus tôt cette semaine. Voilà pour le FOMO – “la peur de manquer quelque chose” – par ces investisseurs assis à l’écart.

Les actions mondiales ont enregistré leur pire performance depuis la crise financière de 2008 avec près de 18 000 milliards de dollars anéantis en 2022, selon le rapport de Capgemini. Seuls 23% de leur patrimoine investissable étaient détenus en actions, en baisse de 6 points de pourcentage par rapport à 29% en 2021. L’immobilier est apparu comme une autre valeur refuge relativement sûre avec une allocation de 15%, un pourcentage qui n’a pas changé depuis 2020. Idem investissements alternatifs, qui a oscillé entre 13 % et 14 % au cours des quatre dernières années.

À la recherche d’un terrain d’entente

“Lorsque les liquidités ne rapportaient rien, uniquement du point de vue de l’investissement, les clients étaient peu incités à détenir des liquidités”, a déclaré Andrew Schuler, directeur général des investissements chez PNC Private Bank, à MarketWatch. “Maintenant, compte tenu des craintes de récession et de la hausse substantielle des taux, de nombreux clients sont plus à l’aise avec des liquidités rapportant environ 5% au lieu de prendre des risques sur les marchés.”

Mais il a dit que cela avait un inconvénient. “Nous disons à nos clients que le risque que vous ne voyez pas est la perte de pouvoir d’achat”, a-t-il ajouté. “Lorsque l’inflation est de 4 % à 5 %, votre rendement réel est proche du seuil de rentabilité. Il est peu probable que cela permette d’atteindre les résultats d’investissement requis par les buts et objectifs à long terme des clients. »

“Il n’est pas nécessaire que ce soit des décisions tout ou rien”, a déclaré Schuler. “Bien sûr, vous pouvez détenir une réserve de liquidités plus élevée, mais cela ne signifie pas que vous devriez être entièrement en espèces ou entièrement investi – il existe un terrain d’entente en utilisant des rendements plus élevés à votre avantage dans le cadre de votre allocation d’actifs. Nous recommandons toujours aux clients de conserver suffisamment de liquidités pour répondre aux besoins actuels de leur mode de vie et à d’autres dépenses connues.

La préservation du patrimoine est l’objectif n°1

Près de 70% des personnes HNWI ont cité la «préservation du patrimoine» comme leur objectif n ° 1. “J’ai présenté ce rapport aux banques du monde entier”, a déclaré Ghanem. “Tous confirment ce que je vous ai dit.”

Capgemini considère les particuliers fortunés comme toute personne disposant d’actifs à investir de 1 million de dollars et plus, à l’exclusion de leur résidence principale, et divise ces millionnaires HNWI en plusieurs catégories : les “millionnaires d’à côté” avec 1 à 5 millions de dollars d’actifs à investir, les millionnaires de niveau intermédiaire avec 5 à 30 millions de dollars, ultra-HNWI avec 30 millions de dollars ou plus. Leur valeur nette est tombée à 83 000 milliards de dollars fin 2022 contre 86 000 milliards de dollars en 2021, selon le rapport de Capgemini.

Certaines régions ont été plus durement touchées que d’autres. « Des conditions macroéconomiques difficiles ont conduit à des marchés mondiaux baissiers et à des baisses importantes des indices dans toutes les régions. Dans le même ordre d’idées, à l’échelle mondiale, la richesse et la population des HNWI ont chuté de 3,6% et 3,3%, respectivement, par rapport à l’année précédente », ajoute le rapport. “Bien qu’elle soit toujours le leader de la richesse, l’Amérique du Nord a enregistré les baisses les plus fortes de 2022, avec une richesse totale des HNWI en baisse de 7,4% et une population de 6,9%.”

“C’est là que les gens sont aujourd’hui”, a déclaré Ghanem. “Les particuliers fortunés adoptent une approche attentiste, prêts à faire le prochain investissement lorsque la bonne opportunité se présentera.” De nombreux investisseurs en espèces envisagent un intérêt supérieur à 5 %. Mais il reste optimiste quant aux actions à long terme. “Tout le monde dit : ‘Quelque chose de positif va arriver, et je veux pouvoir agir rapidement'”, a-t-il ajouté. “Ils économisent leurs actifs pour faire le travail.”