Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a appelé à un renforcement de la surveillance et de la réglementation des institutions financières de la taille de la Silicon Valley Bank, à la suite de la crise bancaire du printemps, tout en mettant en garde contre la complaisance.
“Le système bancaire reste solide et résilient, les flux de dépôts se sont stabilisés et les tensions se sont atténuées”, a-t-il déclaré, dans des remarques préparées avant la conférence de la Banque d’Espagne sur la stabilité financière jeudi.
Powell a déclaré que la crise a enseigné aux responsables quelques leçons clés, tout d’abord sur les risques qui n’avaient pas été calculés auparavant. L’échec de SVB causé par “une exposition excessive au risque de taux d’intérêt et un modèle commercial vulnérable d’une manière que sa direction n’a pas pleinement appréciée, y compris une forte dépendance à l’égard des dépôts non assurés”, a-t-il déclaré.
Une autre leçon, a-t-il dit, était l’importance de reconnaître quand une crise se produit et de réagir de manière décisive. “Lorsque SVB a échoué, il était clair qu’un certain nombre d’hypothèses standard, même si elles étaient fondées sur une expérience difficile, étaient fausses”, a-t-il déclaré. Par exemple, il a souligné que les paniques bancaires peuvent désormais se produire instantanément plutôt que sur des jours et des semaines.
Enfin, il a déclaré que les responsables avaient compris à quel point il était important que les plus grandes banques restent résilientes. “Les événements des deux derniers mois auraient été beaucoup plus difficiles à gérer si les plus grandes banques avaient été sous-capitalisées ou illiquides”, a-t-il déclaré.
La Fed a publié mercredi les résultats de ses tests de résistance, montrant que les grandes banques pourraient supporter des pertes théoriques de 541 milliards de dollars.
« Cependant, nous ne pouvons pas tenir la résilience du système financier pour acquise. Le
les multiples chocs que nous avons connus au cours de l’année écoulée, y compris l’extrême volatilité des marchés des matières premières à la suite de l’invasion russe de l’Ukraine et, bien sûr, une inflation étonnamment élevée et persistante ainsi que l’augmentation associée des taux d’intérêt, ont mis à rude épreuve toute une série de banques et institutions financières non bancaires », a-t-il déclaré.
Powell a déclenché la vente d’actions américaines mercredi après avoir réitéré lors d’une table ronde mercredi à Sintra, au Portugal, qu’une “forte majorité” des décideurs de la Fed recherchaient deux autres hausses des taux d’intérêt d’un quart de point de pourcentage cette année, potentiellement à la prochaine réunion politique en juillet.
S’exprimant à Madrid, il a répété certaines des observations de la banque centrale sur l’économie américaine : la croissance progresse à un rythme modeste, grâce aux dépenses de consommation et au marché du logement, tandis que le marché du travail reste tendu, avec des gains « robustes » au cours des trois derniers mois . Il a déclaré qu’il y avait des signes d’un “meilleur équilibre” entre l’offre et la demande sur le marché du travail.
L’inflation s’est modérée, mais le processus visant à la ramener à l’objectif de 2 % de la Fed « a encore un long chemin à parcourir », a-t-il déclaré. Et les pleins effets du resserrement monétaire mettront du temps à se faire sentir, notamment sur l’inflation. Le resserrement des conditions de crédit reste également un vent contraire pour l’économie, et les tensions bancaires à partir de mars pourraient entraîner un resserrement supplémentaire sur ce front, dont les effets prendront également du temps à se faire sentir.
La Fed doit revoir sa supervision après l’échec du SVB, selon Powell