Ces stratèges disent que les investisseurs ont besoin de qualité, alors vendez Tesla et AMD et achetez ces actions à la place.

En bref, les perdants de l’année dernière – la technologie – ont jusqu’à présent gagné en 2023. Mais Sean Simonds, stratège en actions d’UBS, a déclaré que les investisseurs ne devraient pas s’attendre à ce que le récit de l’IA qui a généré des gains pour le trimestre se poursuive au cours du prochain.

Selon leur modèle d’apprentissage automatique, le récit de l’IA en tant que facteur dominant des rendements du S&P 500 a “diminué de manière significative depuis mai, les fondamentaux et le contexte de croissance devenant des considérations plus importantes”, a déclaré Simonds aux clients dans une note. Voir ci-dessous son tableau sur les raisons pour lesquelles ils sont moins intéressés par les technologies à l’avenir.

Alors où investir au troisième trimestre ? Notre appel du jour de Piper Sandler explore les noms des actions qu’ils recommandent d’acheter et de vendre.

« Nous continuons de croire que les investisseurs devraient privilégier la qualité de leur portefeuille pour la suite. La raison en est que nous prévoyons que le leadership étroit et les cycles d’incertitude se poursuivront au cours de la seconde moitié de l’année », a déclaré une équipe dirigée par Michael Kantrowitz, stratège en chef des investissements.

“Notre recommandation pour la ‘qualité’ frustre souvent les investisseurs car il n’y a pas
définition unique de la qualité », a déclaré Kantrowitz, qui a déclaré en réponse avoir affiné son modèle pour rechercher des thèmes qui représenteront le mieux la qualité au cours du dernier semestre de l’année. Il s’agit de la rentabilité des flux de trésorerie, de la croissance du bénéfice par action, des révisions positives des estimations du BPA et d’un bêta plus faible, ce qui signifie que l’action est moins volatile que l’ensemble du marché.

Leurs actions qui sont passées dans les classements « les plus attrayants » de ce modèle macro-sélectionné au cours du mois dernier sont présentées dans le graphique ci-dessous, avec un rang décile de 1 ou 2. Parmi ces noms figurent Green Brick Partners GRBK,
Ressources Civitas CIVI,
Cytocinétique CYTK,
CPT de la propriété de Camden
et Atmos Energy ATO.

En ce qui concerne le côté vendeur, Kantrowitz et l’équipe notent que moins de 2% des actions du S&P 500 ont une note moyenne de «vente» de l’analyste de Wall Street, même si 52% des actions en moyenne sous-performent que surperforment.

Sept facteurs entrent dans leur modèle : évaluation, risque, gouvernance, éventuelle manipulation comptable, sentiment, rentabilité et efficacité opérationnelle, dans le but d’identifier les actions avec le plus de drapeaux rouges dans les secteurs par rapport à leurs pairs.

La liste de vente ci-dessous comprend les actions du S&P 1500 qui sont passées au classement « à risque » au cours du mois dernier, avec une note de 9 ou 10 déciles. Parmi ces noms — Tesla TSLA,
Mattel MAT,
PacWest Bancorp PACW,
Vallée Nationale VLY
et les micro-appareils avancés AMD.

Les marchés

Dirigé par la technologie NQ00,
contrats à terme sur actions ES00

YM00
ont ajouté aux gains après une mise à jour de l’inflation PCE, avec des rendements obligataires BX:TMUBMUSD02Y

BX:TMUBMUSD10Y
glissement et prix de l’or GC00
inférieur. Les actions asiatiques ont connu des difficultés.

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Le bourdonnement

La croissance des dépenses de consommation aux États-Unis a ralenti à 0,1 % en mai, l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), qui est l’indicateur d’inflation préféré de la Fed, a légèrement augmenté, comme prévu.

La jauge officielle de l’activité manufacturière chinoise s’est améliorée en juin, mais s’est contractée pour le troisième mois consécutif, signe de nouvelles oscillations de la croissance mondiale.

Stock Nike NKE
est en baisse de 3% avant l’ouverture après la déception des bénéfices du détaillant de sport au quatrième trimestre en raison de démarques et d’une demande plus faible pour ses équipements de sport.

Genfit GNFT
est en hausse de plus de 20% la biotech française et son partenaire Ipsen ont annoncé les résultats positifs d’un essai en phase avancée d’un traitement pour une maladie rare du foie.

Tesla TSLA
annoncera les ventes et la production du deuxième trimestre dans les prochains jours, alors que le titre a du mal à maintenir son élan. Voici ce qu’attendent les analystes.

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Le tableau

Sean Simonds, stratège en actions d’UBS, a proposé le graphique ci-dessous pour expliquer pourquoi la banque s’est refroidie sur les actions technologiques :

«Sur les 10 premières actions du Nasdaq 100 (contribuant à 30% des gains de 36% de l’indice depuis le début de l’année), les analystes d’UBS ont des notes neutres sur 57% (sur une base pondérée en fonction de la capitalisation boursière) et des notes d’achat sur 43%. Compte tenu de cet appel serré et de la rupture avec les rendements réels, à un large niveau de marché, nous ne recherchons pas la technologie », a déclaré Simonds.

Meilleurs téléscripteurs

Voici les tickers les plus recherchés sur MarketWatch à 6 heures du matin :

Téléscripteur	Nom de sécurité
TSLA	Tesla
AAPL	Pomme
GME	GameStop
AMC	Divertissement AMC
NVDA	Nvidia
NIO	Nio
MANUEL	Manchester United
MULN	Mullen Automobile
SPCE	Vierge Galactique
BOURGEON	Anheuser-Busch InBev

Lectures aléatoires

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