Le film de 1946 “C’est une vie merveilleuse” présente la représentation classique d’une ruée vers une banque. Les déposants prennent d’assaut le Bailey Savings & Loan fictif et font la queue pour retirer leur argent, faisant monter la tension alors que George Bailey tente de les convaincre – un par un – que l’institution est viable.
Dans le monde actuel des dépôts numériques, il n’est pas surprenant que la méthode de George Bailey pour arrêter une panique bancaire ne soit plus possible. Mais les échecs de la Silicon Valley Bank, de la Signature Bank et de la First Republic Bank au début de cette année nous ont montré que les paniques bancaires peuvent se produire plus rapidement que George Bailey n’aurait jamais pu l’imaginer.
Au cours des décennies précédentes, les ruées bancaires n’étaient pas aussi courantes – et c’est en partie parce qu’elles étaient plus lentes. Jusqu’à récemment, les déposants devaient courir physiquement à la banque. Cela a donné aux banquiers plus de temps pour appeler un jour férié, rétablir la confiance ou chercher de nouveaux fonds auprès d’une grande banque pour stabiliser les dépôts.
Dans ces conditions, les faillites bancaires étaient rares et avaient tendance à se produire par vagues – entre 1941 et 1979, une moyenne de 5,3 banques ont fait faillite chaque année. Selon Pew, les échecs du SVB et de Signature étaient les premiers depuis plus de deux ans. Pourtant, l’ampleur des trois faillites bancaires de cette année a dépassé les 25 qui se sont produites lors de la crise financière mondiale de 2008.
À l’ère numérique, une faillite bancaire peut survenir en un instant. Selon Axios, en une journée, les clients de la Silicon Valley Bank ont retiré 42 milliards de dollars sur 10 heures, soit une moyenne de 4,2 milliards de dollars par heure, 1 million de dollars par seconde, pendant 10 heures d’affilée. Pour protéger les déposants, la Fed doit reconnaître et traiter trois façons dont l’économie numérique crée des ruées bancaires à grande vitesse.
“ Les ruées vers les banques sont toujours un événement psychologique de masse.”
Premièrement, le partage d’informations moderne peut coordonner les croyances d’une manière qui déclenche une réaction en chaîne. Les paniques bancaires sont toujours un événement psychologique de masse : si tout le monde pense qu’il devrait retirer ses fonds, un déposant individuel se sent obligé de faire de même.
Une communication plus interconnectée apporte des changements plus coordonnés dans les croyances parmi les groupes de personnes connectées. L’économie numérique nous a fourni des moyens sans précédent pour synchroniser notre psychologie. Par exemple, la panique pour retirer des fonds de SVB aurait commencé parmi les leaders du capital-risque dans des messages privés sur WhatsApp, des chaînes de messagerie, des SMS et d’autres forums fermés.
Pire encore, le déclencheur pourrait être une fausse nouvelle. Les médias sociaux ont facilité la diffusion de rumeurs non vérifiées. La société s’habitue à recevoir des nouvelles de personnes qui ne vérifient peut-être pas leurs faits, et les résultats pour les banques pourraient être désastreux. Les régulateurs et les groupes de surveillance doivent surveiller et contrer de manière proactive la désinformation avant qu’elle ne se propage et n’entraîne des actions concrètes.
“ La propagation rapide des nouvelles bancaires est dangereuse car elle accélère une panique bancaire. ”
Deuxièmement, l’économie numérique a accéléré la communication. Les jours de partage d’informations dans une lettre, une conversation ou un rapport ont été remplacés par des tweets ou des messages qui peuvent être partagés instantanément et à l’échelle mondiale. Bien qu’une communication personnelle rapide soit pratique, la diffusion rapide de nouvelles bancaires est dangereuse car elle accélère une ruée bancaire. Les banques reconnaissent désormais les réseaux sociaux comme une menace potentielle et mettent en place des procédures d’urgence pour y faire face.
Enfin, la rapidité des transactions financières est un accélérateur. Dans l’économie numérique, les comptes bancaires peuvent être ouverts ou fermés à des vitesses incroyables. La FDIC rapporte que les services bancaires mobiles parmi les ménages bancarisés ont presque triplé pour atteindre 43,5 % en 2021 contre 15,1 % en 2017 et restent la principale méthode d’accès au compte. Mes collègues Tano Santos, Naz Koont et Luigi Zingales trouvent que la banque numérique sape la stabilité financière. Lorsque les taux d’intérêt augmentent et que conserver de l’argent dans un compte à faible taux d’intérêt devient coûteux, les clients des banques traditionnelles s’en tiennent à leurs dépôts. Cependant, les clients des banques disposant de plateformes numériques sont beaucoup plus susceptibles de retirer leurs fonds. Lorsqu’un tel retrait se produit de manière rapide et coordonnée, c’est une panique bancaire.
La Réserve fédérale doit fournir des protections financières capables de répondre efficacement à la taille et au rythme des ruées vers les banques numériques. Le président de la Fed, Jerome Powell, reconnaît que la Fed doit être prête : “Il est nécessaire d’apporter d’éventuels changements réglementaires et de surveillance car la supervision et la réglementation doivent suivre ce qui se passe.”
Pour relever les nouveaux défis, la Réserve fédérale doit accélérer ses réactions, ralentir les transactions et surveiller en permanence la communication en ligne. Les marchés boursiers utilisent des disjoncteurs automatisés pour suspendre les transactions lorsqu’elles présentent des risques potentiels. La Fed a également besoin d’outils automatisés : les réunions et la prise de décision humaine ne peuvent pas suivre la vitesse des communications et des transactions.
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Dans le même temps, l’allongement des périodes d’attente pour les retraits importants pourrait réduire la pression de courir en premier, avant que l’argent ne s’épuise. Bien que la flexibilité, la discrétion et les fonds à la demande soient pratiques, nous ne pouvons pas compromettre notre système bancaire lorsque la technologie est disponible pour arrêter une crise financière avant qu’elle ne devienne une retombée complète.
Laura Veldkamp est professeur de finance à la Columbia Business School et ancienne rédactrice en chef du Journal of Economic Theory.
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Les faillites bancaires se produisent désormais à une vitesse fulgurante. La Fed doit faire plus pour les arrêter.